谷歌母公司 Alphabet Inc. 正决策在好意思国和欧洲市集筹集约 220 亿好意思元债券，成为继 Meta 和甲骨文之后最新一家大举举债的科技巨头，突显东说念主工智能（AI）武备竞赛正鼓舞科技行业进入新一轮融资周期。

好意思东时辰 11 月 3 日周一，据媒体报说念，Alphabet 决策在好意思国市集刊行约 150 亿好意思元债券，并已启动价值 65 亿欧元（约合 74.8 亿好意思元）的欧元债券刊行。而后报说念称，该司的好意思元债券刊行诱骗了约 900 亿好意思元的认购需求。Alphabet 将好意思元债券刊行金额定在 175 亿好意思元。

继上周四 Meta创记载发债后，Alphabet 的超大范围发债再次彰显了投资者对科技巨头债券的强劲敬爱。这次发债距离 Alphabet 上周三盘后发布财报不到一周。

财报娇傲，三季度谷歌的云规画和 AI 做事需求激增，总营收史上初度冲破 1000 亿好意思元大关，剔除流量获取成本（TAC）后营收同比增长 13% 至 875 亿好意思元，创 2022 年头以来最高增速。当季谷歌云的收入更是猛增 34%、冲破 150 亿好意思元，有望成为仅次于搜索告白的公司第二大收入着手。

发布财报时，Alphabet 搞定层将本年的成本开销预期从 850 亿好意思元上调至 910 亿 -930 亿好意思元的创记载年度水平，用于加快 AI 开采和数据中心建设，远超市集预期的 806.7 亿好意思元。他们还明确暗示 2026 年的公司成本开销将 " 显贵增多 "。

科技公司的举债激越已运行对企业的债券估值产生影响，以致在好意思国债市激励四百四病。彭博指数数据娇傲，好意思国投资级债券的平均利差上周五上涨 2 个基点至 78 个基点。上周华尔街见闻征引分析称，Meta 创本年内最大范围的单笔公司债刊行决策再行开启了公司债供应闸门，并成为鼓舞好意思国国债收益率走高的身分之一。

发债范围超预期 期限跨度达 50 年

Alphabet 决策将好意思国债券刊行分为多达 8 个部分，期限从 3 年到 50 年不等。据知情东说念主士线路，期限最长部分的收益率可能媲好意思国国债提升约 1.35 个百分点。

欧元债券刊行范围比预期提升 2.5 亿欧元。其中 3 年期欧元债券的利差为基准利率上方 25 个基点，而 39 年期部分的利差为 158 个基点。

这是 Alphabet 自本年 4 月以来初度在西洋市集发债。穆迪评级在本周一的叙述中暗示，Alphabet 将把发债所得用于一般企业用途，可能包括偿还部分未偿债务。这些债券展望将赢得穆迪 Aa2 评级、即穆迪的第三高信用等第，比标普的评级提升一档。

Alphabet 的好意思元债券刊行由高盛、汇丰、摩根大通、好意思国银行、花旗、摩根士丹利和富国银行等银行牵头。欧元债券刊行由高盛、汇丰、摩根大通、法国巴黎银行、法国农业信贷银行和德融会银行等银行牵头。订价展望于周一完成。

AI 开销鼓舞科技业 3 万亿好意思元投资决策

科技公司对由巨型数据中心和精深做事器驱动的改日押注，正在推高 AI 开销。摩根士丹利展望，到 2028 年，被称为 " 超大范围云做事商 " 的大型科技公司将在数据中心等基础环节上投资约 3 万亿好意思元，其中约一半将通过现款流融资。

Alphabet 的最新发债正巧其云和 AI 做事需求激增之际。该公司正插足创记载资金加快 AI 开采，并将 AI 进一步整合到包括搜索在内的热点家具中。

这一举债波浪在科技行业正成为趋势。甲骨文本年 9 月递交监管方的文献清楚，启动 180 亿好意思元投资级债券刊行。一个多月后，Meta 上月四刚刚完成 300 亿好意思元的债券刊行，创本年内高等第公司债刊行范围的最高记载。况兼在 Meta 新发债券的认购额在峰值时达到 1250 亿好意思元，刷新了 2018 年 CVS Health 发债时所创的 1200 亿好意思元的认购记载。

穆迪评级高档信贷官 Emile El Nems 褒贬称："这些公司暗示它们受到产能戒指，再加上 AI 规画可能带来的潜在需求，你会发现科技公司进入债市已成为一种澄莹趋势。"

供应增多激励利差担忧

科技公司举债激增已运行显现对企业债券估值的影响。摩根大通讯贷计策师 Eric Beinstein 和 Nathaniel Rosenbaum 在周一的叙述中指出，11 月初发债行径可能保执活跃，部分原因是一些每每发债的公司尚未进入市集，可能但愿在年底前刊行。

" 跟着投资者想考近期与 AI 相干的发债偏激对 2026 年供应速率的影响，利差有进一步小幅扩大的空间，" 分析师写说念，" 但鉴于收益率仍处于有诱骗力的水平且企业盈利强劲，很丢丑到这种神思扩大演变为更大范围的抛售。"

Alphabet 在数字做事界限保执率先地位，尤其是通过其整合了 Gemini AI 平台的谷歌搜索做事。该公司还通过告白和 YouTube 业务占据主导市局面位。Emile El Nems 暗示，Alphabet、甲骨文和 Meta 的杠杆率也低于同业开云官网切尔西赞助商，这为它们提供了更多举债空间。