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　　旧年好意思股最火科技股、迁徙诳骗告白平台AppLovin周三再度激发烧心。因两家作念空机构先后发难的起因，终了发稿公司依然下降超12%，此前一度跌超20%并触发熔断。

　　由于搭上AI诳骗的认识，AppLovin旧年以712%的惊东说念主涨幅问鼎纳斯达克100指数证明最好因素股。中枢的炒作题材是公司宣称AI告白引擎AXON 2.0能够拉动告白收入的大幅增长，从而成为“AI变现”叙事的好意思股旌旗。

（AppLovin日线图，开头：TradingView）

　　可是在周三，作念空机构Fuzzy Panda和Culper究诘均发布讲演，宣称他们觉得AppLovin算作告白中介平台，通过不正大妙技普及告白点击率和装配飘浮率。诚然这种行径能够在短期内夸大在该平台投放告白的收益，但一朝被曝光，告白主和投资者可能会对公司蓄意的可抓续性产生怀疑，可能会激发股价暴跌。

　　公司方面尚未给出回话。

　　两份讲演齐提到，AppLovin的告白存在“点击迷惑”和“点击诈骗”的情况。举例，当用户点击告白上的“X”试图关闭时，实质上会被教唆到诳骗商店进行下载。另外，这家公司还默契过开拓隐敝的点击迷惑，让用户在“不浮现点了什么”的情况下，就在手机里装了一堆不知说念从那里来的App（AppLovin的客户主若是空隙小游戏开拓商）。

（开头：Fuzzy Panda）

　　作念空讲演指出，AppLovin的点击率（CTR）高到令东说念主难以置信，能达到30%-40%，是行业门径的10倍，但从点击到装配的飘浮率唯有0.1%，这也被空头们视为存在造作行径的征兆。

　　除此除外，AppLovin似乎还与多家安卓手机厂商和电信运营商达成公约，使其领有不错不经用户痛快，径直在安卓手机后台下载装配软件的权限。

　　这种行径可能照旧违抗苹果和谷歌诳骗商店的战术，存在被两家巨头踢降生态的可能性。

　　作念空讲演也提到另一个问题，AppLovin被指控通过其告白平台反向工程Meta的定向告白数据。具体来说，AppLovin通过条目其电商客户同期在Meta平台上投放告白，并使用相同的告白，来监控Meta的告白证明，从中索求有价值的破钞者数据。这些数据被用来优化我方的告白投放系统，并与第三方数据牙东说念主分享，进一步增强抵破钞者行径的掌控。

　　空头讲演指出，统计分析发现AppLovin的电子商务告白定位与Meta的商酌性为12.78个门径差，那照旧是千亿分之一的概率。

　　公司的东说念主员组成好像能施展这个问题。通过分析AppLovin职工的LinkedIn简历，其中唯有约20名说起东说念主工智能或机器学习，其中有11东说念主属于AppLovin的“究诘科学团队”，讲求为Axon 2.0这么的AI用具开拓模子。在这11东说念主里，有5东说念主曾在Meta责任过。

　　讲演征引某告白诈骗内行示意，Meta之是以得手，是因为他们有（用户行径的）第一方数据，而AppLovin莫得．．．．．．在这个产业中独一灵验的格局即是领有阿谁数据。

　　Fuzzy Panda指出，激发AppLovin近两年营收快速增长的好像不是“先进的东说念主工智能”，而是他们通过多样灰色妙技收罗而来的破钞者数据。公司曾在2021年和2022年分离收购Adjust和MoPub，两家公司齐曾被控未经用户痛快的情况下跟踪、收罗用户数据，包括大宗儿童的数据。

　　是以空头们觉得，除了苹果、谷歌和Meta可能入手整顿AppLovin外，这家公司还濒临被联邦规矩机构告状并重罚的潜在风险。

　　天然，空头讲演仅仅作念空者的一面之说，华尔街分析师们依然对这家公司抓有积极的魄力。凭证统计，AppLovin现在有21个买入评级、6个抓有评级，莫得卖出评级，平中分析师计划价为542.59好意思元，较周三暴跌前的股价进步40%。

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